汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

用时： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“2021年上大几个月厂家批发服务受销售人员链地方拖累，但估么着仍可受惠于木浆代价向外，再创新高上大几个月个人收入水平上升期仅2%，而首季则呈负上升期。”这家银行观点，上大几个月湿巾纸服务生产收入水平率将见顶，达15.1%，并提升纯利润环比的增加期率升27%。下大几个月这家银行估么着销售人员代价百分率将为14%，环比的增加期率紧缩1.4个月利率，并极为有利的纯利润上升期快速至33.5%，而个人收入水平上升期则led光通量14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安世界在抽纸金融工作上表演“全场最佳”，从在今年1月公布的年度财务报告中就可看到：受抽纸金融工作销售人员和其他金融工作金币带动，2018恒安世界业绩考核达224.9两亿，同期相比增加率9.6%；生产经营毛的利润达56.8亿，同期相比增加率4.6%；净毛的利润39.07亿，同期相比增加率2.8%。股东会回应未期派息每一股1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至19年底，恒安群体造纸厂总产能达142万立方米。湿使用卫生纸业务流程除非坚持热销非常进行消费者餐饮领域欢迎大家的超迷尔包裝湿使用卫生纸外，也推出了湿厕纸及新生宝宝卫生婴儿湿巾、清洗卫生婴儿湿巾，进一大步户外拓展训练我国中国大陆湿使用卫生纸餐饮领域销售额，马上保持良好和夯实基础在我国中国大陆湿使用卫生纸餐饮领域的领导干部话语权。

好文章来历：长沙日报全新闻媒介、数据网络

两个条：日常能200万个恒安防护口罩业务流程将成意识化

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